人民日报经济视点：比特币发展进入“犹豫期”

进入2015年以来，比特币的前景越来越扑朔迷离。 一方面，去年比特币兑人民币跌幅高达55.55%； 2015年，仅1月的前十天，比特币兑人民币的跌幅就超过30%。

比特币币值的“跌跌撞撞”，在一定程度上反映了其“狂潮”后价值的“自我修复”。 据统计比特币未来的前景，2013年比特币兑美元汇率从1:13.59涨至1:731，年涨幅达5300%。 这种由投机驱动的暴涨影响了比特币赖以“安家立命”的虚拟货币属性。 一方面，几乎没有国家明确承认其为法定货币。 另一方面，2014年美元大幅升值，石油和大宗商品价格进入相应下跌期。 比特币的价格走势与后者相同，成为投机者资产配置的一部分。 这凸显其资产属性远大于货币属性。

此外，安全和信用风险也成为投资者信心下降的原因。 Mt. Gox 曾是全球最大的比特币交易所，去年 3 月声称因一次黑客攻击损失了所有资产。 最近透露，其丢失的比特币很可能是由于内部系统操纵造成的。 与此同时，比特币的监管环境也不容乐观。 俄罗斯、泰国等国已开始对其进行严格管制。 此外，去年全球股市表现良好，比特币投资资金被分流，疯狂的“挖矿”活动也使得比特币供应量快速增加，短期内可能会出现供过于求的趋势，从而导致比特币价格急剧下跌。

不过，即使在这样的“熊市”中，比特币依然表现出相当大的吸引力，如微软、戴尔和在线零售商Overstock等，仍然接受甚至扩大了比特币支付的范围。 在亚马逊和塔吉特等电子商务网站上，比特币仍可用于购买礼品卡等。 各种“坏消息”之下，比特币还能蹒跚前行，它的生命力从何而来？

首先，基于高风险高收益的特点，投资比特币的资金持续增长。 根据比特币新闻资源网Coindesk的数据，2012年至2015年初比特币未来的前景，共有4.33亿美元的风险投资资金流入比特币相关公司，其中仅2014年就投入了3.35亿美元。

二是基于比特币设计的各类金融衍生品不断涌现。 在国家对比特币场外衍生品监管不足的情况下，其价格波动为衍生品投资提供了巨大的空间。

还有，当比特币暴涨的时候，没有人愿意用比特币来支付，而是等着升值，换成其他法币。 当它呈现大幅下跌趋势时，更多人愿意使用比特币进行消费支付，规避风险。 近年来，越来越多的线上线下比特币使用“场景”也支撑了相对稳定的比特币接受度。 团体。

总的来说，目前以比特币为代表的互联网电子货币还没有成为真正意义上的货币，更谈不上挑战现有的主权货币体系。 然而，这并不改变比特币在金融创新史上的重要性。 从短期来看，其含义是一种价格波动极其剧烈的数字资产。 从长远来看，能否获得持久的生命力，取决于比特币能否真正建立可持续的支付生态，回归相对稳定的货币属性。

《人民日报》（2015年1月26日第22版）