吃服务费的吸血鬼要警惕MEV吗？ MEV对加密经济有什么影响？

吃服务费的吸血鬼要警惕MEV吗？ MEV对加密经济有什么影响？

枯藤老树新芽

2022-09-09 16:37·浙江

你发现了一个非常好的投资机会，你打开Uniswap，输入交易金额，点击确认，耐心等待交易完成。

等了大概十几秒，交易成功。 你兴奋地打开钱包，却发现收到的代币比想象中少了很多。 点击Etherscan查看交易，发现有一个地址在你买之前先买了token，买了之后马上卖掉，提高了你的购买成本。

这是一种“三明治攻击”，但从广义上讲，它是一种 MEV。 随着DeFi、NFT等应用的发展，近两年加密网络中的经济活动快速增长，MEV逐渐进入大家的视野。 那么什么是 MEV？ MEV是怎么产生的，对加密经济有什么影响？ MEV的未来在哪里？ 本文将简要讨论这些问题。

1. MEV与“黑暗森林”

2019年，智能合约研究员菲尔·戴安（Phil Daian）和他的同事撰写了Flash Boys 2.0论文，创造了“矿工可提取价值”（MEV）一词，主要是针对Dex机器人套利的大量现象。 MEV，Miner extractable value，最初翻译为矿工的最大可提取价值，后来发现最大可提取价值（maximal extractable value）是更准确的描述。 在区块链网络中，矿工（或“验证者”）拥有对交易（包括或排除某些交易）进行打包和排序的最终权利。 矿工（或“验证者”，以下统称区块生产者）使用这种权利获取最大利益称为MEV。

但实际上，MEV 的产生不仅仅是因为区块生产者的权利过大。 在以太坊网络上，区块生产者实际上并不检查用户进行的每一笔交易，而是通过激烈竞争来赢得下一个区块的出块权。 缺乏秩序、缺乏规则的“记忆池”是造成MEV的“罪魁祸首”。 用户提交的交易在被记录在区块链之前进入一个叫做“内存池”的地方。 为了使自己的利益最大化，区块生产者会选择 Gas 费用较高的交易包含在自己的区块中。

打开网易新闻查看精彩图片

虽然内存池对普通用户来说是看不见的，但在“代码即法律”的区块链世界里，它却成为了众多“秘密交易”的聚集地。 许多“套利机器人”密切监视内存池，寻找有利可图的交易。 在文章开头的“三明治”攻击中，套利机器人检测到你的交易后，发起一笔交易。 通过更高的gas费，交易更容易被区块生产者接受并优先打包。

这些套利机器人被称为搜索器。 寻求者在区块链数据上运行复杂的算法来检测有利可图的 MEV 机会，并让机器人自动将这些有利可图的交易提交到网络。 矿工确实获得了 MEV 金额的一部分，因为搜索者愿意支付高昂的汽油费（属于矿工）以换取更高的概率将他们的有利可图的交易尽早包含在区块中。

如今，DeFi 锁定的总资产已超过 450 亿美元，最高超过 1500 亿美元。 虽然智能合约允许所有数据在链上公开，但链上的大部分交易都必须经过一个由许多机器人和区块生产者监控的无序内存池。 想了想，确实有些不寒而栗。 Paradigm 在 2020 年 8 月的一份报告中，形象地将以太坊称为“黑暗森林”。 但是，在基础设施的制约下，以及大部分用户对代码了解不多的情况下，用户很难从这片“黑森林”中脱身。

2、MEV型——对用户危害极大，但不全是坏事

根据搜索者的不同攻击方式，可以对MEV进行分类。

1.抢先交易

抢跑交易是最常见的MEV提取方式，上面提到的“三明治攻击”就是抢跑交易的一种。

打开网易新闻查看精彩图片

“跑路交易”在传统金融中也存在，但受到严格的金融监管。 在不受监管的加密世界里，“抢跑”在链上越来越猖獗，甚至催生了“FAAS”（抢跑即服务）业务。 一些研究机构或矿工如 Flashbots（研究 MEV 的机构，后面会提到）正在运行“FAAS”，通过规范 MEV 市场来保护用户的交易。

“跑路交易”在传统金融中其实是存在的，只是受到严格的金融监管。 在不受监管的加密世界中，“抢跑”在链上横行，甚至催生了Flashbots等“FAAS”（抢跑即服务）业务。

2、清算

对于借贷或衍生品类的 DeFi 应用，用户通常需要支付抵押品。 随着市场的波动，抵押品的价值会发生变化，当抵押品的价值跌至强平线时，就会触发强平。 不同的协议有不同的清算方式。 例如，Compound、Aave 和 dYdX 等协议允许清算人在用户的抵押品面临清算时以一定的折扣购买抵押品； 还有一些协议将清算费用分配给清算人。 搜索者将密切监控链上借款人的资金。

当确定借款人将被清算时，搜索者将首先提交清算请求，执行清算行为的 MEV 保证链上资产的及时清算，从而保证 DeFi 借贷协议的正常运行。

3. 套利

套利是最简单的 MEV 交易，尤其是 AMM 的存在使得链上协议充满了套利机会。 套利型MEV保证了链上资产价格的准确性，也对协议如何保证链上资产价格的准确性提出了更高的挑战，推动了DeFi协议的进一步发展。

4. NFT领域的MEV

MEV也经常出现在NFT火热的时候，比如某个NFT刚刚开始发行。 如果搜索者想要这些 NFT 中的一个或一组 NFT，他们可以对交易进行编程，以便他们成为第一个购买的人。 或者，如果一个 NFT 被错误地低价列出，搜索者可以抢占其他买家并以低价抢购。

但是，与传统 MEV 不同的是，NFT 的 MEV 由于 NFT 的流动性，不一定能盈利。

5.其他

MEV还包括时间强盗攻击（time-bandit-attack）、叔块强盗攻击（Uncle bandit attack），一些新型的MEV正在酝酿中。

我们看到 MEV 并不总是坏的，比如 Dex 中的套利和借贷协议中的清算。 但是，必须承认，应用层的MEV确实给用户带来了很大的困扰。 MEV，如抢先交易、三明治攻击等，使Dex上的用户面临更大的滑点和更差的交易执行，降低用户体验，给用户造成经济损失。 由于 MEV 的本质是通过更高的 Gas 价格来促进交易，最终会增加网络的 Gas 成本，甚至造成网络拥堵。

但 MEV 更大的隐忧可能还在协议层。 如果一个区块中的MEV超过了出块的奖励，那么出块人是否有可能放弃本该出块的区块，提取MEV呢？ 这在理论上是可以的，尤其是在 L2 中批量创建以太坊钱包，目前主流的 L2 是中心化的 Sequencer，负责对区块进行最终排序。 如果发生这种情况，后果将不堪设想。

3、如何处理MEV？

根据Flashbots的数据，自2020年以来，MEV的毛利已经超过6亿美元，而且这个数据还不包括抢跑或三明治攻击。 一些通过中心化交易所套利的数据，真正的MEV可能远超想象。

打开网易新闻查看精彩图片

如此巨大的市场自然引起了广泛关注，一些针对MEV的研究机构和解决方案应运而生。

1. 闪光机器人

Flashbots是迄今为止对解决MEV问题最深入的理解和尝试。 在他们看来，MEV 是存在的，也是合理的，最终的解决方案是将 MEV 标准化，使 MEV 民主化，减少 MEV 的外部性（三明治攻击等），这比消除 MEV 更有意义。

Flashbots 为矿工创建了一个 ETH 节点，它不仅像任何其他节点一样监控内存池，而且还连接到由 Flashbots 操作的中继器。 这个 MEV-Relay 是一个将搜索者连接在一起的并行通道。 搜索机器人将自己要打包的交易和Gas费用进行捆绑，矿工通过竞价获得打包MEV区块的权利。

通过这种方式，Flashbots 可以增加矿工的收入，降低搜索者的成本，保护用户交易。 然而，Flashbots 程序也面临很多争议。 首先，Flashbots不能降低MEV； 其次，MEV本质上是对普通用户的一种“剥削”，Flashbots提供的更像是一种“服务”剥削者的生意。

2. 奶牛交换

Cowswap 是 Balancer Labs 和 Gnosis 合作背后的 Dex 聚合器。 它通过批量拍卖为用户提供 MEV 保护。 当两个交易者各自持有对方想要的资产时，订单可以在他们之间直接结算，无需外部做市商或流动性提供者。 Cowswap 还集成了多个 Dex批量创建以太坊钱包，使得同一笔交易的超出部分可以通过最好的 AMM 进行结算。 交易由设置严格滑点限制的专门“求解器”发送。 求解器相互竞争，为用户争取最好的价格。

打开网易新闻查看精彩图片

此外，还有其他的解决方案，包括Mist X与Flashbos的合作、私下交易等。但从目前的解决方案来看，没有一个能够“解决”或“消除”MEV，只是一个解决方案。

4、以太坊“合并”在即，MEV战场进入L2

正如预期的那样，以太坊将在 9 月完成“合并”。 “合并”带来的最大变化是区块生产者从现在的矿工变成了验证者，不再有区块奖励，但以太坊协议根据全网质押率开始通货膨胀，并将奖励分配给验证者。

验证者包括交易提案验证者和区块排序验证者，提议成功的验证者将获得额外的激励。 这也意味着 ETH 合并并没有消除 MEV。 ** 而如果提出交易的验证者能够提出成功，获得的MEV将大大增加其收益。

一个糟糕的情况是，拥有大量验证者权益的人会以高概率提出他们的区块，获得更多的奖励，然后通过质押进一步扩大他们的验证者权益，如此循环往复，最终控制绝大多数的验证者权益。 validators 获胜者的节点将获得绝大部分的 MEV，从而导致以太坊网络节点的进一步中心化。

目前提出的一种解决方案是 PBS，它将区块构建者和区块提议者分开。 投资机构IOSG对此做了深入分析：

》PBS的思路是这样的：Builders构建一个排序的交易列表，并向Proposer提交出价，Proposer只需要接受出价最高的交易列表，直到中标者才能知道这笔交易。拍卖选择。具体内容。IOSG的

这种分离和拍卖机制在游戏和Builder之间引入了“卷入”：毕竟每个Builder捕获MEV的能力不同，Builder需要权衡MEV的潜在收益和拍卖出价之间的关系，使得实际 这减少了 MEV 的净收入； 无论最终Builder提交的区块能否成功生产，都需要向Proposer支付竞价费用。 这样，Proposer（广义上的所有验证者集合，在一定时间内随机重选）相当于分享了 MEV 的一部分收益，削弱了 MEV 的中心化程度。 “

但更让我担心的是，以太坊已经决定使用 Rollup 作为未来的扩展方案。 无论是即将到来的proto-danksharing还是danksharing，都是为了优化以太坊作为安全层和共识层，以及推动Rollup作为以太坊工坊的执行层。

我们已经知道 Rollups 的本质是完成链下的交易执行和结算，而链下交易的排序需要通过一个 sequencer 来完成，而目前主流的 L2 解决方案的 sequencer 都是中心化或者去中心化的。

将最终排序提交给中心化验证机制，如果 MEV 的收益足够大，可能会导致最坏的情况——区块重组。 这并非不可能，Paradigm 也表达了上述隐忧。

幸运的是，我们还有时间。 Flashbots 和 L2 等外部机构本身都在努力解决这个问题。

Flabots 设立了研究机构，专门研究 ETH“合并”后的 MEV 问题。

Optimism 提出了 MEV 拍卖（MEVA），类似于 Flashbot 的解决方案。 交易通过拍卖进行，拍卖的获胜者有权对交易进行重新排序，但不能延迟超过 N 个区块，否则将选择新的排序者。 这是拥抱 MEV 的解决方案。 虽然不能消除MEV，但可以削弱测序者的权利，促进MEV的普及。

打开网易新闻查看精彩图片

Arbitrum 反对 MEVA，提出定序器将由一组去中心化的独立方控制，这样验证者在交易排序中将没有任何发言权，因此不会产生 MEV。 Arbitrum 预计明年推出该解决方案。

Starkware 和 ZkSync 都采用了 Veedo 的解决方案。 在交易排序阶段，通过时间锁关闭交易，交易排序完成后开启交易，从而消除MEV。

此外，还有门限签名或时间锁等方案从应用层对MEV进行处理。 但到目前为止，还没有很好的办法消灭MEV，拥抱MEV似乎是更好的选择。

5、未来MEV将走向何方？

MEV虽然是近几年才进入人们的视野，但其广阔的市场和巨大的影响力正逐渐引起大家的关注。 随着越来越多的开发者和研究者不断探索，我们会看到更多更好的解决方案出现。

关于MEV的未来，Flashbot的负责人Hasu最近在一次黑客马拉松中对MEV提出了8个预测，包括：

1.降低MEV的技术将在L1上出现；

2. MEV拍卖将成为执行交易的标准；

3、公共内存池会逐渐消失；

4、外单问题会凸显；

5、MEV将返还给用户；

6、跨链MEV的兴起；

7.延迟拍卖将变得越来越重要；

8、应用层将有更多的MEV解决方案

作者对此预测不做任何判断。

在我看来，MEV 似乎是一个社会化问题，尽管它会产生很多外部性。 当我们选择了加密技术，当我们选择了区块链，当我们选择去中心化的方式参与无许可的网络活动和金融交易时，MEV 就诞生了。 至于社会化的问题，不是单一的解决办法，而是需要全民共同参与。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。